Анализ финансовой устойчивости предприятия

Финансы · ~2210 слов

Введение

Финансовая устойчивость отвечает на простой по сути вопрос: способно ли предприятие держаться на собственных ногах или живёт за чужой счёт и рухнет при первом толчке. За благополучной выручкой может скрываться опасная зависимость от кредитов, и наоборот — скромная по оборотам компания бывает прочнее крупного должника. Поэтому анализ финансовой устойчивости — один из центральных разделов оценки предприятия.

Актуальность темы выросла вместе со стоимостью заёмных денег. Когда кредит дорог, предприятие, перегруженное долгами, первым попадает в зону риска: проценты съедают прибыль, а при сбое выручки нечем платить по обязательствам. Умение вовремя оценить устойчивость и выправить структуру капитала становится условием выживания, особенно для малого и среднего бизнеса.

Объект исследования — финансовое состояние предприятия. Предмет — финансовая устойчивость предприятия и методы её анализа.

Цель работы — изучить теоретические основы финансовой устойчивости и провести её анализ на примере условного предприятия.

Задачи:

1. раскрыть понятие и типы финансовой устойчивости;
2. рассмотреть систему показателей её оценки;
3. провести анализ финансовой устойчивости условного предприятия;
4. предложить меры по её укреплению.

Теоретическую и методическую основу составили труды по экономическому и финансовому анализу Г. В. Савицкой, А. Д. Шеремета и В. В. Ковалёва. Применялись анализ литературы, коэффициентный и сравнительный методы, расчёт абсолютных показателей.

Глава 1. Теоретические основы финансовой устойчивости

1.1. Понятие финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость — это способность предприятия сохранять платёжеспособность и развиваться, опираясь преимущественно на собственные источники и не теряя независимости от кредиторов. В отличие от ликвидности, которая отвечает на вопрос «сможет ли предприятие расплатиться прямо сейчас», устойчивость смотрит дальше — на саму структуру капитала и её прочность во времени.

Суть устойчивости удобно свести к соотношению собственных и заёмных средств. Если деятельность финансируется в основном собственным капиталом, предприятие устойчиво: оно не зависит от настроения банков и переживёт временный спад. Если же оно держится на чужих деньгах, любое осложнение — рост ставок, задержка платежей покупателей — ставит его на грань. Заёмные средства не вредны сами по себе: разумный долг ускоряет рост. Опасна не сама задолженность, а её чрезмерность.

Отсюда вытекает практический смысл анализа. Он не в том, чтобы признать любой кредит злом, а в том, чтобы определить грань, за которой долговая нагрузка из инструмента развития превращается в угрозу. Эту грань и помогают нащупать показатели устойчивости.

1.2. Типы финансовой устойчивости

В анализе принято выделять четыре типа финансовой устойчивости в зависимости от того, какими источниками покрываются запасы предприятия. Эта классификация, подробно описанная в работах А. Д. Шеремета и Г. В. Савицкой, позволяет одной характеристикой описать положение дел.

Абсолютная устойчивость — запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами. Предприятие ни от кого не зависит. На практике встречается редко и не всегда желательна: она может означать, что компания не использует возможности роста за счёт заёмных средств.

Нормальная устойчивость — запасы покрываются собственными оборотными средствами и долгосрочными кредитами. Это здоровое, наиболее типичное для эффективного бизнеса состояние: предприятие платёжеспособно и разумно использует заёмный капитал.

Неустойчивое состояние — для покрытия запасов приходится привлекать краткосрочные займы. Платёжеспособность нарушена, но ещё может быть восстановлена ускорением оборачиваемости и пополнением собственных средств.

Кризисное состояние — предприятие на грани банкротства: запасов не хватает даже с учётом всех источников, есть просроченная задолженность. Требуются срочные меры.

Определение типа устойчивости — первый и самый наглядный шаг анализа: он сразу относит предприятие к одной из четырёх зон.

1.3. Источники информации для анализа

Анализ финансовой устойчивости строится на бухгалтерской отчётности, и понимать, откуда берутся цифры, важно не меньше, чем считать коэффициенты. Главный источник — бухгалтерский баланс. Его актив показывает, чем предприятие владеет (внеоборотные и оборотные активы), а пассив — за счёт чего это приобретено (собственный капитал, долгосрочные и краткосрочные обязательства). Именно соотношение разделов пассива и лежит в основе оценки устойчивости.

Дополняет картину отчёт о финансовых результатах, из которого берут выручку и прибыль для оценки эффективности. Анализ ведётся в динамике — минимум за два-три года, потому что один год не показывает тенденции: важно не только текущее значение, но и направление, в котором движется предприятие.

Глава 2. Анализ финансовой устойчивости предприятия

2.1. Система показателей

Оценка устойчивости опирается на две группы показателей, которые дополняют друг друга.

Абсолютные показатели определяют тип устойчивости через сопоставление запасов с источниками их формирования. Рассчитывают наличие собственных оборотных средств, затем добавляют долгосрочные, затем краткосрочные источники и сравнивают каждую величину с запасами. По тому, на каком уровне источников запасы оказываются покрыты, и определяется один из четырёх типов устойчивости.

Относительные показатели — это финансовые коэффициенты, которые удобны для сравнения предприятий разного масштаба и с нормативами. Ключевые из них:

• коэффициент автономии (финансовой независимости) — доля собственного капитала в общих источниках; рекомендуемое значение обычно от 0,5, то есть не менее половины средств — собственные;
• коэффициент финансовой зависимости — обратная величина, доля заёмных средств;
• коэффициент соотношения заёмных и собственных средств (финансового рычага) — желательно не выше 1;
• коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами — ориентир от 0,1;
• коэффициент манёвренности собственного капитала — какая его часть вложена в оборотные активы и потому подвижна.

Нормативы условны и зависят от отрасли: для торговли и производства приемлемые значения различаются. Поэтому коэффициенты разумно сравнивать не только с нормой, но и с показателями отрасли и с собственной динамикой.

2.2. Анализ на примере условного предприятия

Расчёты выполнены на условном (учебном) предприятии; показатели иллюстративные и служат для демонстрации методики.

Рассмотрим условное предприятие — ООО «Меридиан», небольшое производственное предприятие. По данным его баланса за два года рассчитаем основные характеристики устойчивости. Приведённые ниже значения коэффициентов носят иллюстративный характер.

Картина читается сразу. Коэффициент автономии ниже нормы и за год снизился: доля собственного капитала упала с 42% до 38%, то есть предприятие всё больше живёт на заёмные средства. Соотношение заёмных и собственных средств превышает единицу и растёт — долговая нагрузка увеличивается. Обеспеченность собственными оборотными средствами почти исчезла. По совокупности признаков предприятие относится к неустойчивому типу с тенденцией к ухудшению.

Вывод из анализа важнее самих цифр. «Меридиан» развивается, но финансирует развитие чужими деньгами, и запас прочности у него тает. Пока выручка стабильна, проблемы не видно, но при первом сбое — росте ставок или задержке оплаты покупателями — предприятие столкнётся с нехваткой средств для расчётов. Это типичная ситуация, когда внешнее благополучие скрывает нарастающий риск.

2.3. Меры по укреплению финансовой устойчивости

Из анализа вытекает понятное направление действий: нарастить долю собственных источников и снизить зависимость от краткосрочных займов. Конкретные меры группируются по трём линиям.

Увеличение собственного капитала. Самый естественный путь — направлять часть прибыли не на распределение, а на развитие, пополняя собственные средства. Реинвестирование прибыли медленно, но надёжно повышает автономию. Для растущего предприятия это предпочтительнее новых займов.

Оптимизация структуры заёмных средств. Если без долга не обойтись, важно сместить его в сторону долгосрочного. Долгосрочные кредиты, в отличие от краткосрочных, не требуют немедленного погашения и при анализе приравниваются к устойчивым источникам. Замена «коротких» долгов «длинными» сама по себе улучшает тип устойчивости.

Управление оборотными активами. Значительная часть проблем устойчивости решается не привлечением денег, а высвобождением уже вложенных. Ускорение оборачиваемости запасов, работа с дебиторской задолженностью, сокращение неликвидов высвобождают собственные средства, которые были заморожены. Это путь без новых займов, и для «Меридиана» он наиболее доступен.

Ожидаемый эффект мер — постепенный рост коэффициента автономии к нормативному уровню и снижение долговой нагрузки. Эффект не мгновенный, но устойчивый: предприятие переходит из неустойчивого состояния в нормальное, не отказываясь от развития, а лишь меняя его финансирование с чужого на собственное.

Заключение

Проведённое исследование позволяет сделать ряд выводов.

Финансовая устойчивость — это способность предприятия сохранять платёжеспособность и развиваться, опираясь преимущественно на собственные источники. В отличие от ликвидности, она характеризует не сиюминутную способность расплатиться, а прочность структуры капитала во времени. Заёмные средства не вредны сами по себе; опасна их чрезмерность, и задача анализа — определить грань, за которой долг становится угрозой.

В зависимости от обеспеченности запасов источниками выделяют четыре типа устойчивости — от абсолютной до кризисной, и определение типа служит самым наглядным шагом анализа. Оценка опирается на абсолютные показатели, задающие тип устойчивости, и на относительные коэффициенты, удобные для сравнения с нормативами и отраслью; при этом нормативы условны и зависят от сферы деятельности.

Анализ условного предприятия показал, как формально работающая компания может оказаться в неустойчивом состоянии из-за того, что финансирует рост заёмными средствами и теряет собственный запас прочности. Предложенные меры — реинвестирование прибыли, перевод долга в долгосрочный и ускорение оборачиваемости активов — позволяют укрепить устойчивость, не отказываясь от развития.

Главный вывод работы состоит в том, что финансовая устойчивость определяется не размером предприятия и не объёмом выручки, а структурой источников финансирования и умением удерживать разумное соотношение собственных и заёмных средств. Задачи, поставленные во введении, решены, цель исследования достигнута.

Список использованных источников

1. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник. — 6-е изд. — М.: ИНФРА-М, 2019. — 378 с.
2. Шеремет А. Д., Негашев Е. В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. — 2-е изд. — М.: ИНФРА-М, 2016. — 208 с.
3. Ковалёв В. В. Финансовый анализ: методы и процедуры. — М.: Финансы и статистика, 2018. — 560 с.
4. Бочаров В. В. Финансовый анализ: учебное пособие. — 2-е изд. — СПб.: Питер, 2009. — 240 с.
5. Донцова Л. В., Никифорова Н. А. Анализ финансовой отчётности: учебник. — 7-е изд. — М.: Дело и Сервис, 2009. — 384 с.
6. Гаврилова А. Н., Попов А. А. Финансы организаций (предприятий): учебник. — 3-е изд. — М.: КноРус, 2007. — 608 с.